將把穩(wěn)增長放在更加重要的位置

央行周四表示將把穩(wěn)增長放在更加重要的位置，顯示出對中國經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂在不斷加重。

中國央行在《2012年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中重申，將正確處理保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期三者的關(guān)系。

但央行在增長方面的措辭有了新的變化，[上海注冊香港公司服務(wù)]稱“將把穩(wěn)增長放在更加重要的位置”，這表明央行將增長放緩視為中國經(jīng)濟(jì)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)暗示央行可能會(huì)采取進(jìn)一步措施來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。

上述措辭與包括中國國家主席胡錦濤在內(nèi)的中國最高領(lǐng)導(dǎo)層近期的表態(tài)一致，但這對央行而言卻是新的表述，因?yàn)檫@句話在央行前幾個(gè)季度的貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中并未出現(xiàn)。

中國第二季度經(jīng)濟(jì)較上年同期增長7.6%，增速創(chuàng)下自全球金融危機(jī)以來的最低水平。再加上歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)仍未解決，且美國經(jīng)濟(jì)增長緩慢，中國經(jīng)濟(jì)增長放緩給全球經(jīng)濟(jì)前景帶來了不確定性。從化工巨頭巴斯夫公司(BASF AG, BASFY, BAS.XE)到服裝生產(chǎn)商耐克公司(Nike Inc., NKE)等諸多企業(yè)都提到過中國需求走軟的問題。

央行周四稱，中國經(jīng)濟(jì)目前面臨不少困難和挑戰(zhàn)。

央行補(bǔ)充稱，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和擴(kuò)大內(nèi)需任務(wù)仍然艱巨，內(nèi)生增長動(dòng)力還需增強(qiáng)。

央行稱，全球經(jīng)濟(jì)正處于去杠桿和再平衡進(jìn)程中，發(fā)展動(dòng)力和結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)換過程難免會(huì)對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生一定影響，全球經(jīng)濟(jì)可能在較長時(shí)期處于相對疲弱、反復(fù)震蕩的大環(huán)境中。

與此同時(shí)，中國央行也警告稱，擴(kuò)張性政策刺激通脹的效應(yīng)正在增強(qiáng)。

該行稱，受勞動(dòng)力成本、資源性產(chǎn)品和部分不可貿(mào)易品價(jià)格存在趨勢性上漲壓力等影響，當(dāng)前物價(jià)對需求擴(kuò)張仍比較敏感，擴(kuò)張性政策刺激增長的效應(yīng)可能下降、刺激通脹的效應(yīng)則在增強(qiáng)。

央行還警告稱， 8月份后消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比可能出現(xiàn)一定回升。但表示，目前看回升力度不會(huì)太大。

為了提振經(jīng)濟(jì)增長，中國央行今年迄今已經(jīng)兩次下調(diào)基準(zhǔn)利率，去年11月份以來已經(jīng)三次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。

中國銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家宗良在接受采訪時(shí)稱，中國還有進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的空間，特別是在外匯占款減少的情況下。

他表示，未來幾年存款準(zhǔn)備金率應(yīng)該都是下調(diào)的趨勢。

中國央行通常需要發(fā)行貨幣來購買多數(shù)流入國內(nèi)的外匯，這樣一來就加大了國內(nèi)的貨幣供應(yīng)量，從而迫使央行通過上調(diào)存款準(zhǔn)備金率來吸收過多的流動(dòng)性。

但現(xiàn)在，人民幣的走勢正發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變：自去年底以來，人民幣一直面臨下行壓力。企業(yè)和投資者對于將美元和其他外幣兌換成人民幣的積極性較從前有所下降，因?yàn)槿嗣駧派狄巡辉偈前迳厢斸數(shù)氖隆?/SPAN>

宗良表示，這進(jìn)而意味著中國央行的外匯購買量在減少，人民幣的投放量也相應(yīng)減少，過剩流動(dòng)性也就隨之下降，從而給予央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的空間。

他表示，[北京注冊香港公司服務(wù)]當(dāng)前外匯占款增速逐漸放慢，央行該考慮改變它的貨幣投放渠道。

他預(yù)計(jì)中國央行年底前還會(huì)兩次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。

中國貿(mào)易順差下降以及對外投資步伐加快也導(dǎo)致外匯資金流入放緩。據(jù)中國國家外匯管理局公布的數(shù)據(jù)，中國上半年外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)增加636億美元，遠(yuǎn)低于上年同期的2,810億美元。數(shù)據(jù)顯示，第二季度中國外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)減少112億美元。